Los fondos de cobertura son inversiones alternativas que utilizan fondos agrupados que emplean diferentes estrategias para obtener un retorno activo, o alfa, para sus inversores. Los fondos de cobertura pueden administrarse agresivamente o hacer uso de derivados y apalancamiento en los mercados nacionales e internacionales con el objetivo de generar altos rendimientos. Es importante tener en cuenta que los fondos de cobertura generalmente solo son accesibles para los inversores acreditados, ya que requieren menos regulaciones (CNMV, SEC, etc.) que otros fondos. Un aspecto que ha diferenciado a la industria de los fondos de cobertura es el hecho de que los fondos de cobertura enfrentan menos regulación que los fondos de inversión y otros vehículos de inversión.

A modo de ejemplo, es interesante mencionar el caso de Renaissance Technologies LLC, considerado como uno de los fondos de cobertura «más secretos y exitosos» del mundo. Su fondo Medallion es famoso por el mejor récord en la historia de inversión, con más del 66 por ciento anualizado antes de las impuestos y el 39 por ciento después de las impuestos en un período de 30 años de 1988 a 2018.

Ventajas

  • Acceso a muchas estrategias: puede acceder a una amplia gama de estrategias en diferentes clases de activos, regiones, países y plazos. Por el contrario, los fondos convencionales solo le ofrecen productos largos.
  • Rentabilidades que no están correlacionadas con el mercado: algunos fondos de cobertura obtienen sus fuentes de rentabilidad que dependen menos de cómo se mueve el mercado en general. Por lo tanto, cuando se agregan como parte de su cartera, proporcionan más beneficios de diversificación y hacen que su cartera general sea más sólida.

Inconvenientes

  • Gastos más altos: los fondos de cobertura suelen cobrar un 2% de gestión y una tasa de rendimiento del 20%. Aunque ha tenido una tendencia a la baja, sigue siendo alta en relación con los fondos convencionales o ETF.
  • Falta de transparencia: no existen normas vigentes sobre cómo los fondos de cobertura deben actualizar o informar su rendimiento. Los fondos de cobertura no informan del rendimiento o las posiciones diarias. La mayoría de las veces sólo proporciona actualizaciones mensuales.
  • Desembolso de inversión significativo: a diferencia de los fondos convencionales o acciones donde se puede usar una pequeña cantidad para comprar, los fondos de cobertura generalmente requieren al menos 100,000 USD para invertir. Los grandes fondos establecidos pueden solicitar 2 mil USD o más.
  • Ilíquido: no se puede entrar y salir del fondo de cobertura como lo hace para un fondo convencional o un ETF que cotiza en bolsa. Por lo general, solo puede suscribirse o canjear mensualmente o trimestralmente. Dependiendo de las estrategias que persiga el fondo de cobertura, no es raro que impongan un período de bloqueo de un año o más en sus fondos.

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